Investir en Israel en 2026: comment protéger son pouvoir d'achat malgré la hausse du shekel

Yoel Ohnona
6 mai
4 min de lecture

Année 2026, Un tournant historique

L'année 2026 marque un tournant dramatique sur le marché local des changes. Après des périodes de forte volatilité et de dépréciation du shekel en 2024-2025, nous observons, en mai 2026, une tendance claire au renforcement du shekel face aux principales devises que sont le dollar et l'euro.

L'analyse de la tendance du shekel face à l'euro (EUR/ILS) en mai 2026 montre une image similaire à celle du dollar, mais avec des nuances spécifiques découlant de la situation économique au sein de la zone euro. Alors que le dollar s'affaiblit face au shekel principalement en raison de la prime de risque israélienne, l'euro subit un "double coup" dû au ralentissement économique en Europe.

État actuel du marché (Données de mai 2026)

En mai 2026, le shekel s'échange à des niveaux de force inédits depuis longtemps :

Dollar (USD/ILS) : Environ 2,96 ILS (franchissement de la barrière psychologique des 3 shekels).

Euro (EUR/ILS) : Environ 3,46 ILS

Perspective : Le shekel s'est renforcé d'environ 15 % face au dollar au cours des derniers mois, ce qui en fait l'une des monnaies les plus fortes au monde durant cette période. Il est important de noter que le shekel s'est renforcé face à l'euro à un rythme plus rapide que face au dollar, ce qui témoigne de la force du shekel mais surtout d'une faiblesse interne de la monnaie européenne.

Principaux facteurs de renforcement du shekel

La tendance actuelle est une combinaison de facteurs géopolitiques locaux et de forces de marché mondiales :

Amélioration de la prime de risque:

La fin de cycles de combats significatifs (tels que l'opération "Rugissement du Lion" et les accords de cessez-le-feu) a entraîné une chute brutale de la prime de risque d'Israël (CDS). Les investisseurs étrangers reviennent sur le marché israélien, augmentant ainsi la demande de shekels.

Performance des marchés boursiers mondiaux:

Les fortes hausses des indices boursiers américains (comme le S&P 500 et le Nasdaq) obligent les institutions financières en Israël à vendre des dollars et à acheter des shekels pour couvrir leur exposition de change.

Exportations High-Tech et Défense:

L'explosion de la demande mondiale pour les technologies israéliennes d'IA et de cybersécurité, parallèlement aux commandes massives des industries de défense, injecte d'importantes quantités de dollars et d'euros dans l'économie israélienne.

Ralentissement de la croissance en Europe:

L'Allemagne connaît une crise énergétique persistante et des difficultés dans l'industrie automobile, ce qui réduit la demande d'euro. En revanche, les prévisions de croissance en Israël pour 2026 s'élèvent à environ 5,2 %.

Retour des investissements directs étrangers (IDE):

Le calme sécuritaire relatif a conduit à une vague d'acquisitions de sociétés high-tech israéliennes par des fonds européens, les obligeant à vendre des euros pour acheter des shekels.

Analyse prospective et prévisions (Fin 2026 - 2027)

Les prévisions indiquent une pression continue à la baisse sur les taux du dollar et de l'euro :

Concernant le dollar: Il faudra s'habituer à un dollar inférieur à 3 shekels dans un avenir prévisible.

Concernant l'euro: Si l'économie européenne ne se redresse pas, le taux pourrait se stabiliser autour de 3,30-3,40 ILS.

Le "Piège de Miel" pour les investisseurs étrangers

C'est un point critique: d'un côté, le marché immobilier israélien se redresse rapidement et vigoureusement, mais de l'autre, le pouvoir d'achat des investisseurs étrangers est considérablement érodé par la forte appréciation du shekel. En 2026, Israël est devenu environ 15 % à 20 % plus cher pour un investisseur apportant des dollars ou des euros, uniquement en raison du change.

Exemple chiffré :

Il y a deux ans (taux à 3,80 ILS) :

Un appartement de 3 millions ILS coûtait environ 790 000 $.

Aujourd'hui (taux sous 3,00 ILS) : Le même appartement coûte 1 000 000 $.

Résultat: Une augmentation de 210 000 $ pour le même bien, uniquement à cause de la monnaie.

Est-ce le moment d'investir dans l'immobilier en Israel?

Malgré l'érosion du pouvoir d'achat, des raisons poussent les investisseurs à agir :

Actif "Refuge" (Safe Haven):

L'immobilier en Israël est perçu comme une assurance stratégique face à la montée de l'antisémitisme dans le monde.

Potentiel de plus-value future:

Si le shekel continue de se renforcer, l'investisseur gagne deux fois : sur la valeur du bien et sur la force de la monnaie lors de la revente.

Rendement locatif réel:

Les loyers sont payés en shekels, ce qui se traduit par plus de dollars ou d'euros qu'auparavant.

Recommandations et solutions créatives pour atténuer le renforcement du shekel

Pour atténuer l'impact du change, voici quelques stratégies :

Financement local (Local Financing): Emprunter en shekels auprès des banques israéliennes pour créer une "couverture naturelle" (bien, prêt et loyer dans la même devise).

Mécanismes de couverture (Hedging): Utiliser des contrats Forward ou des options pour fixer le taux de change des paiements futurs.

Modèle "Back-to-Back": Déposer des devises en garantie pour obtenir un prêt en shekels, évitant ainsi de convertir au taux actuel le plus bas.

Achat "sur plan" avec paiement différé: Payer 15-20 % à la signature et le solde à la livraison (dans 3-4 ans), en pariant sur une éventuelle dépréciation future du shekel.

Zones de développement: Se tourner vers la périphérie ou les projets de rénovation urbaine où le prix au m² est plus accessible.

Conclusion stratégique:

"Ne combattez pas le Shekel, utilisez-le comme levier." Le shekel fort témoigne de la puissance de l'économie dans laquelle vous investissez.

Cordialement,

SITRUK Joseph, Avocat et Notaire

Avertissement légal (Disclaimer) : Cette revue est fournie à titre informatif général uniquement. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement ou fiscal, ni un substitut à un conseil professionnel personnalisé. L'investissement immobilier et les opérations de change comportent des risques. Avant toute décision, il est recommandé de consulter des experts qualifiés (avocats, conseillers fiscaux) en Israël et dans votre pays de résidence.